- L'omission des risques naturels dans l'analyse de la viabilité de la dette pourrait conduire à des recommandations politiques inexactes et augmenter le risque de crises de la dette évitables pour de nombreux pays.
- Dans un scénario d'effondrement partiel, le ratio dette/PIB pourrait augmenter fortement pour des pays en développement tels que le Bangladesh (15 points de pourcentage), le Nigeria (13 points de pourcentage), l'Indonésie (11 points de pourcentage) et le Brésil (7 points de pourcentage).
- Le rapport appelle à l'intégration des risques liés à la nature dans le cadre de viabilité de la dette utilisé par le FMI.
- L'effondrement partiel des services écosystémiques - tels que la sylviculture, la pêche et les services de pollinisation -aura des effets économiques plus néfastes sur les indicateurs de la dette que la pandémie de Covid-19 pour de nombreux pays.
Lundi 11 juillet 2022 - Un nouveau rapport de NatureFinance (anciennement connu sous le nom de Finance for Biodiversity (F4B) ) et du SOAS Centre for Sustainable Finance souligne le besoin urgent d'intégrer les risques liés à la nature dans le cadre de l'Analyse de la Viabilité de la Dette (AVD) créé par le Fonds Monétaire International (FMI). Le rapport montre qu'en n'intégrant pas les risques liés à la nature (tels que la perte de biodiversité), les analyses de viabilité de la dette du FMI passent à côté de risques économiques et financiers importants.
Les AVD du FMI ont des conséquences importantes. La classification des AVD peut avoir des répercussions sur l'accès des gouvernements aux marchés ou sur la nécessité de restructurer purement et simplement les obligations du secteur public. La classification influence fortement la macro-conditionnalité des programmes économiques soutenus par le FMI.
Nouveau rapport de F4B - Intégrer la nature dans l'analyse de la viabilité de la dette (cliquez ici pour y accéder) - fournit des preuves irréfutables de l'impact potentiel d'un scénario d'effondrement partiel de la nature (c'est-à-dire la perte de services écosystémiques tels que la pollinisation sauvage, la fourniture de nourriture par les pêcheries marines et le bois des forêts indigènes) sur la viabilité de la dette des États souverains - en particulier dans de nombreux pays en développement où le capital naturel représente une part plus importante de la richesse totale.
Pour le démontrer, le rapport applique une méthodologie d'intégration des risques liés à la nature dans les cadres de viabilité de la dette pour six pays : le Bangladesh, le Brésil, le Canada, l'Indonésie, le Nigeria et le Viêt Nam.
Les résultats montrent qu'un effondrement partiel de la nature éclipserait tous les autres scénarios de crise du FMI en termes de gravité pour le Viêt Nam et le Bangladesh, et serait le deuxième choc le plus grave pour l'Indonésie et le Nigeria. Le test de résistance comprend le scénario de stress macro-budgétaire combiné du FMI, dans lequel le FMI consolide les chocs macroéconomiques individuels.
- Pour le Bangladesh, le ratio dette/PIB augmenterait de 15 points de pourcentage pour atteindre 56 % dans l'année qui suit le choc, par rapport au scénario de base sans choc. Le choc lié à l'effondrement de la nature serait trois à quatre fois plus préjudiciable à la viabilité de la dette du Bangladesh que la récente pandémie.
- Pour l'Indonésie, un effondrement partiel de la nature augmenterait le ratio dette/PIB de plus de 11 points de pourcentage pour dépasser 63 %. Le PIB diminuerait de 11 %.
- Le Brésil verrait son ratio dette/PIB augmenter de 7 points de pourcentage, tandis que son PIB chuterait de plus de 4 % en cas d'effondrement partiel de la nature.
- Le ratio dette/PIB du Nigeria augmenterait de plus de 13 points de pourcentage et le PIB du pays diminuerait de 9,5 %.
Si les risques liés à la nature ne sont pas pris en compte, le rapport affirme que les AVD du FMI vont, pour de nombreux pays, mal diagnostiquer les véritables risques qui pèsent sur la viabilité de la dette, ce qui conduira à des recommandations politiques erronées et augmentera le risque de crises de la dette qui auraient pu être évitées.
Simon Zadek, président de Finance for Biodiversity, a déclaré : "Les risques climatiques ont commencé à être intégrés dans les cadres du FMI pour l'analyse de la viabilité de la dette : "Les risques climatiques ont commencé à être intégrés dans les cadres du FMI pour l'analyse de la viabilité de la dette (AVD), mais il est tout aussi important d'aborder les risques liés à la perte de la nature. Cette étude démontre les conséquences désastreuses qu'un effondrement partiel de la nature peut avoir sur les finances publiques des pays et la nécessité imminente d'intégrer les risques de destruction de la nature dans les évaluations macroéconomiques et financières du FMI.
Les marchés d'obligations souveraines peuvent apporter des solutions pour réduire ces risques et accroître la résilience des pays face à la crise de la biodiversité en favorisant une innovation rapide et radicale dans le domaine des instruments de dette souveraine liés aux indicateurs clés de performance (ICP) de la nature".
Moritz Kraemer, Senior Fellow au Centre for Sustainable Finance de SOAS, University of London , a déclaré : "La nature continue de disparaître à un rythme rapide et accéléré :La nature continue de disparaître à un rythme rapide et accéléré, de nombreux écosystèmes étant déjà dégradés au point d'être irréparables ou de risquer un "point de basculement". Il ne s'agit pas seulement d'un problème pour les insectes, les ours polaires et les orangs-outans : la perte de capital naturel, des forêts aux pêcheries, aura des effets économiques plus néfastes que la pandémie de grippe aviaire de 19 ans pour de nombreux pays.
C'est pourquoi il est essentiel que le FMI et la Banque mondiale intègrent les risques liés à la biodiversité et au capital naturel dans leurs évaluations de la viabilité de la dette. Compte tenu de l'importance des risques liés à la nature pour la prospérité économique et le développement, ne pas intégrer ces risques dans les AVD et autres évaluations des risques macroéconomiques et financiers serait une grave omission".
Ulrich Volz, professeur d'économie et directeur du Centre for Sustainable Finance à la SOAS, Université de Londres , a déclaré : "Tout comme le changement climatique, la nature et la perte de biodiversité menacent le développement économique, la stabilité macrofinancière et les finances publiques : "Tout comme le changement climatique, la perte de la nature et de la biodiversité menace le développement économique, la stabilité macrofinancière et les finances publiques. L'intégration des risques liés à la nature dans l'analyse de la viabilité de la dette n'est pas seulement faisable. Il est essentiel de refléter correctement les risques qui pèsent sur les finances publiques et la stabilité financière. Il estégalement important de faire prendre conscience que la conservation des habitats est macro-critique".
Le rapport d'aujourd'hui fait suite à la publication du premier document au monde sur les notations souveraines ajustées à la biodiversité(Nature Loss and Sovereign Credit Ratings), qui explique comment la destruction écologique affecte les finances publiques, entraînant des dégradations de notation, des crises de la dette et une flambée des coûts d'emprunt.
