- ويمكن أن يؤدي إغفال المخاطر الطبيعية في تحليل القدرة على تحمل الديون إلى توصيات غير دقيقة في مجال السياسات ويزيد من مخاطر حدوث أزمات ديون يمكن تجنبها في العديد من البلدان.
- وفي ظل سيناريو الانهيار الجزئي قد ترتفع نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي ارتفاعًا حادًا في البلدان النامية مثل بنغلاديش (15 نقطة مئوية) ونيجيريا (13 نقطة مئوية) وإندونيسيا (11 نقطة مئوية) والبرازيل (7 نقاط مئوية).
- ويدعو التقرير إلى دمج المخاطر المتعلقة بالطبيعة في إطار القدرة على تحمل الديون الذي يستخدمه صندوق النقد الدولي.
- سيكون للانهيار الجزئي لخدمات النظم الإيكولوجية - مثل الغابات ومصايد الأسماك وخدمات التلقيح -آثار اقتصادية سلبية على مقاييس الديون أكثر من جائحة كوفيد-19 بالنسبة للعديد من البلدان.
الإثنين 11 يوليو 2022 - يسلط تقرير جديد صادر عن NatureFinance (المعروف سابقًا باسم التمويل من أجل التنوع البيولوجي (F4B)) ومركز SOAS للتمويل المستدام الضوء على الحاجة الملحة لدمج المخاطر المتعلقة بالطبيعة في إطار تحليل استدامة الديون (DSA) الذي أنشأه صندوق النقد الدولي (IMF). ويوضح التقرير أنه من خلال الفشل في دمج المخاطر المتعلقة بالطبيعة (مثل فقدان التنوع البيولوجي) فإن تحليلات صندوق النقد الدولي لتحليل استدامة الديون تغفل مخاطر اقتصادية ومالية كبيرة.
يترتب على تصنيف صندوق النقد الدولي لالتزامات الدين الخارجي تبعات هامة. فقد يكون لتصنيف اتفاقات مستوى المعيشة DSA تداعيات على وصول الحكومات إلى الأسواق أو الحاجة إلى إعادة هيكلة التزامات القطاع العام بشكل كامل. ويؤثر التصنيف بقوة على المشروطية الكلية للبرامج الاقتصادية التي يرعاها صندوق النقد الدولي.
تقرير F4B الجديد - تقرير F4B الجديد - دمج الطبيعة في تحليل استدامة الديون (انقر هنا للوصول إليه) - يقدم أدلة دامغة على التأثيرات المحتملة لسيناريو الانهيار الجزئي للطبيعة (أي فقدان خدمات النظام الإيكولوجي مثل التلقيح البري، وتوفير الغذاء من مصايد الأسماك البحرية، والأخشاب من الغابات المحلية) على قدرة الدول السيادية على تحمل الديون - لا سيما في العديد من البلدان النامية حيث يشكل رأس المال الطبيعي حصة أكبر من إجمالي الثروة.
ولإثبات ذلك، يطبق التقرير منهجية لدمج المخاطر المتعلقة بالطبيعة في أطر القدرة على تحمل الديون في ستة بلدان هي بنغلاديش والبرازيل وكندا وإندونيسيا ونيجيريا وفيتنام.
وتظهر النتائج أن الانهيار الجزئي في الطبيعة من شأنه أن يفوق جميع سيناريوهات الإجهاد الأخرى لصندوق النقد الدولي من حيث الشدة بالنسبة لفيتنام وبنغلاديش، وسيكون ثاني أشد صدمة بالنسبة لإندونيسيا ونيجيريا. ويشمل اختبار الإجهاد سيناريو الإجهاد الكلي والمالي المشترك لصندوق النقد الدولي، حيث يدمج صندوق النقد الدولي الصدمات الكلية الفردية.
- بالنسبة لبنغلاديش، فإن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي سترتفع بنسبة 15 نقطة مئوية إلى 56% في غضون عام بعد الصدمة، مقارنة بسيناريو خط الأساس دون صدمة. ستكون صدمة الانهيار الطبيعي أكثر ضررًا على قدرة بنغلاديش على تحمل الديون بما يتراوح بين ثلاثة وأربعة أضعاف ما ألحقته الجائحة الأخيرة.
- بالنسبة لإندونيسيا، سيؤدي الانهيار الجزئي في الطبيعة إلى زيادة نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي بأكثر من 11 نقطة مئوية لتتجاوز 63%. وسينكمش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 11%.
- ستشهد البرازيل ارتفاعًا في نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي بمقدار 7 نقاط مئوية، بينما سينخفض ناتجها المحلي الإجمالي بأكثر من 4% في حالة الانهيار الجزئي للطبيعة.
- ستزداد نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي لنيجيريا بأكثر من 13 نقطة مئوية وسينخفض الناتج المحلي الإجمالي للبلاد بنسبة 9.5%.
ومن دون النظر في المخاطر المرتبطة بالطبيعة، يجادل التقرير بأن تقييمات صندوق النقد الدولي للقدرة على تحمل الديون ستخطئ في تشخيص المخاطر الحقيقية التي تهدد القدرة على تحمل الديون بالنسبة للعديد من البلدان، مما يؤدي إلى توصيات خاطئة في مجال السياسات ويزيد من مخاطر حدوث أزمات ديون يمكن تجنبها.
وقال سايمون زاديك، رئيس مؤسسة التمويل من أجل التنوع البيولوجي : "لقد بدأ إدماج المخاطر المناخية في أطر عمل صندوق النقد الدولي لتحليل القدرة على تحمل الديون، ولكن معالجة المخاطر الناشئة عن فقدان الطبيعة لا تقل أهمية عن ذلك. وتوضح هذه الدراسة العواقب الوخيمة التي يمكن أن تترتب على الانهيار الجزئي للطبيعة على المالية العامة للبلدان والحاجة الوشيكة إلى دمج مخاطر تدمير الطبيعة في تقييمات صندوق النقد الدولي للاقتصاد الكلي والتقييمات المالية.
يمكن لأسواق السندات السيادية أن توفر حلولاً للحد من هذه المخاطر وزيادة قدرة البلدان على الصمود في مواجهة أزمة التنوع البيولوجي من خلال دفع عجلة الابتكار السريع والجذري في مجال أدوات الدين السيادية المرتبطة بمؤشرات الأداء الرئيسية المرتبطة بالطبيعة."
قال موريتز كريمر، زميل أول في مركز التمويل المستدام في كلية الدراسات الشرقية والأفريقية بجامعة لندن : "تستمر الطبيعة في الاختفاء بوتيرة سريعة ومتسارعة مع تدهور العديد من النظم البيئية بالفعل بشكل لا يمكن إصلاحه أو أنها معرضة لخطر وشيك من "نقاط التحول". هذه ليست مجرد مشكلة بالنسبة للحشرات والدببة القطبية وإنسان الغاب - ففقدان رأس المال الطبيعي من الغابات إلى مصايد الأسماك سيكون له آثار اقتصادية سلبية أكثر من جائحة كوفيد-19 بالنسبة للعديد من البلدان.
ولهذا السبب، من الأهمية بمكان أن يقوم صندوق النقد الدولي والبنك الدولي بإدخال مخاطر التنوع البيولوجي ورأس المال الطبيعي في تقييمات القدرة على تحمل الديون. ونظرا لأهمية المخاطر المتعلقة بالطبيعة بالنسبة للازدهار الاقتصادي والتنمية، فإن عدم إدماج المخاطر المتعلقة بالطبيعة في تقييمات القدرة على تحمل الديون وغيرها من تقييمات مخاطر الاقتصاد الكلي والمخاطر المالية سيكون إغفالا خطيرا".
قال أولريش فولز، أستاذ الاقتصاد ومدير مركز التمويل المستدام في كلية الدراسات الشرقية والأفريقية بجامعة لندن : "تمامًا مثل تغير المناخ، تهدد الطبيعة وفقدان التنوع البيولوجي التنمية الاقتصادية والاستقرار المالي الكلي والمالية العامة. إن إدماج مخاطر الطبيعة في تحليل القدرة على تحمل الديون ليس فقط قابلاً للتنفيذ. فمن الأهمية بمكان أن يعكس بشكل صحيح المخاطر التي تواجه المالية العامة والاستقرار المالي. ومن المهم أيضًا زيادة الوعي بأن الحفاظ على الموائل أمر بالغ الأهمية على المستوى الكلي."
يأتي تقرير اليوم في أعقاب إصدار أول ورقة تصنيفات ائتمانية سيادية في العالم معدلة حسب التنوع البيولوجي(فقدان الطبيعة والتصنيفات الائتمانية السيادية) والتي أوضحت كيف يؤثر التدمير البيئي على المالية العامة - مما يؤدي إلى تخفيض التصنيفات وأزمات الديون وارتفاع تكاليف الاقتراض.
