· ويمكن أن يؤدي إغفال المخاطر الطبيعية في تحليل القدرة على تحمل الديون إلى توصيات غير دقيقة في مجال السياسة العامة ويزيد من خطر حدوث أزمات ديون يمكن تجنبها بالنسبة للعديد من البلدان.
· وفي ظل سيناريو الانهيار الجزئي ذي الطابع الجزئي، يمكن أن ترتفع نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي ارتفاعا حادا في البلدان النامية مثل بنغلاديش (15 نقطة مئوية) ونيجيريا (13 نقطة مئوية) وإندونيسيا (11 نقطة مئوية) والبرازيل (7 نقاط مئوية).
· ويدعو التقرير إلى دمج المخاطر المرتبطة بالطبيعة في إطار القدرة على تحمل الديون الذي يستخدمه صندوق النقد الدولي.
· سيكون للانهيار الجزئي لخدمات النظام الإيكولوجي - مثل الغابات ومصايد الأسماك وخدمات التلقيح - آثار اقتصادية سلبية على مقاييس الديون أكثر من جائحة كوفيد-19 بالنسبة للعديد من البلدان.
الاثنين 11 يوليو 2022 - يسلط تقرير جديد صادر عن NatureFinance (المعروف سابقا باسم تمويل التنوع البيولوجي (F4B) ) ومركز SOAS للتمويل المستدام الضوء على الحاجة الملحة لدمج المخاطر المتعلقة بالطبيعة في إطار تحليل القدرة على تحمل الديون (DSA) الذي أنشأه صندوق النقد الدولي (IMF). ويبين التقرير أنه بفشلها في إدراج مخاطر الطبيعة (مثل فقدان التنوع البيولوجي)، فإن اتفاقات بدل الإقامة اليومية لصندوق النقد الدولي تفوت مخاطر اقتصادية ومالية كبيرة.
والواقع أن اتفاقات التنمية اليومية التي يفرضها صندوق النقد الدولي تخلف عواقب مهمة. وقد يكون لتصنيف بدل الإقامة اليومي انعكاسات على وصول الحكومات إلى الأسواق أو الحاجة إلى إعادة هيكلة التزامات القطاع العام على الفور. ويقود هذا التصنيف بقوة المشروطية الكلية للبرامج الاقتصادية التي يرعاها صندوق النقد الدولي.
يقدم تقرير F4B الجديد - دمج الطبيعة في تحليل القدرة على تحمل الديون (انقر هنا للوصول) - أدلة دامغة على الآثار المحتملة لسيناريو الانهيار الجزئي للطبيعة (أي فقدان خدمات النظام البيئي مثل التلقيح البري ، وتوفير الغذاء من مصايد الأسماك البحرية ، والأخشاب من الغابات المحلية)) على قدرة الديون السيادية - لا سيما في العديد من البلدان النامية حيث يشكل رأس المال الطبيعي حصة أعلى من إجمالي الثروة.
ولإثبات ذلك، يطبق التقرير منهجية لدمج المخاطر المتعلقة بالطبيعة في أطر القدرة على تحمل الديون في ستة بلدان هي بنغلاديش والبرازيل وكندا وإندونيسيا ونيجيريا وفيتنام.
وتظهر النتائج أن الانهيار الجزئي للطبيعة من شأنه أن يطغى على جميع سيناريوهات الإجهاد الأخرى لصندوق النقد الدولي من حيث الشدة بالنسبة لفيتنام وبنغلاديش، وسيكون ثاني أشد صدمة لإندونيسيا ونيجيريا. ويتضمن اختبار الإجهاد سيناريو الإجهاد الكلي والمالي المشترك لصندوق النقد الدولي، حيث يعمل الصندوق على تعزيز الصدمات الكلية الفردية.
· وبالنسبة لبنجلاديش، فإن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي سوف ترتفع بمقدار 15 نقطة مئوية إلى 56٪ في غضون عام بعد الصدمة، مقارنة بالسيناريو الأساسي دون صدمة. ستكون صدمة انهيار الطبيعة أكثر ضررا بقدرة بنغلاديش على تحمل الديون بما يتراوح بين ثلاثة وأربعة أضعاف من الوباء الأخير.
· وبالنسبة لإندونيسيا، فإن الانهيار الجزئي للطبيعة من شأنه أن يزيد من نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي بأكثر من 11 نقطة مئوية لتتجاوز 63٪. سوف ينكمش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 11٪.
· وستشهد البرازيل زيادة في نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي بمقدار 7 نقاط مئوية، في حين سينخفض ناتجها المحلي الإجمالي بأكثر من 4٪ في حالة حدوث انهيار جزئي بطبيعته.
· ستنمو نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في نيجيريا بأكثر من 13 نقطة مئوية وسينخفض الناتج المحلي الإجمالي للبلاد بنسبة 9.5٪.
وبدون النظر في المخاطر المرتبطة بالطبيعة، يجادل التقرير بأن اتفاقات بدل الإقامة اليومية لصندوق النقد الدولي ستخطئ في تشخيص المخاطر الحقيقية التي تهدد القدرة على تحمل الديون بالنسبة للعديد من البلدان، مما يؤدي إلى توصيات خاطئة بشأن السياسات ويزيد من مخاطر أزمات الديون التي يمكن تجنبها.
وقال سايمون زاديك، رئيس قسم التمويل من أجل التنوع البيولوجي: "بدأ إدراج مخاطر المناخ في أطر صندوق النقد الدولي لتحليل القدرة على تحمل الديون، ولكن معالجة المخاطر الناشئة عن فقدان الطبيعة لا تقل أهمية. وتوضح هذه الدراسة العواقب الوخيمة التي يمكن أن يخلبها الانهيار الجزئي للطبيعة على المالية العامة للبلدان والحاجة الوشيكة إلى دمج مخاطر تدمير الطبيعة في تقييمات صندوق النقد الدولي للاقتصاد الكلي والمالية.
ويمكن لأسواق السندات السيادية أن توفر حلولا للحد من هذه المخاطر وزيادة قدرة البلدان على الصمود في مواجهة أزمة التنوع البيولوجي من خلال تعزيز الابتكار السريع والجذري في مجال أدوات الدين السيادي المرتبطة بمؤشرات الأداء الرئيسية".
وقال موريتز كريمر، زميل أول في مركز التمويل المستدام في كلية الدراسات الشرقية والأفريقية بجامعة لندن: "تستمر الطبيعة في الاختفاء بوتيرة سريعة ومتسارعة مع تدهور العديد من النظم البيئية بالفعل بشكل لا يمكن إصلاحه أو في خطر وشيك من "نقاط التحول". هذه ليست مجرد مشكلة للحشرات والدببة القطبية وإنسان الغاب - ففقدان رأس المال الطبيعي من الغابات إلى مصايد الأسماك سيكون له آثار اقتصادية ضارة أكثر من جائحة Covid-19 للعديد من البلدان.
ولهذا السبب من الأهمية بمكان أن يقوم صندوق النقد الدولي والبنك الدولي بإدخال مخاطر التنوع البيولوجي ورأس المال الطبيعي في تقييماتهما للقدرة على تحمل الديون. ونظرا لأهمية المخاطر المتصلة بالطبيعة بالنسبة للازدهار الاقتصادي والتنمية، فإن عدم إدماج المخاطر المتصلة بالطبيعة في اتفاقات بدل الإقامة اليومي وغيرها من تقييمات المخاطر الاقتصادية الكلية والمالية سيكون إغفالا خطيرا".
وقال أولريش فولز، أستاذ الاقتصاد ومدير مركز التمويل المستدام في كلية الدراسات الشرقية والأفريقية بجامعة لندن: "تماما مثل تغير المناخ، تهدد الطبيعة وفقدان التنوع البيولوجي التنمية الاقتصادية والاستقرار المالي الكلي والمالية العامة. إن دمج مخاطر الطبيعة في تحليل القدرة على تحمل الديون ليس ممكنا فحسب. ومن الأهمية بمكان أن تعكس بشكل صحيح المخاطر التي تواجه المالية العامة والاستقرار المالي. ومن المهم أيضا زيادة الوعي بأن الحفاظ على الموائل أمر بالغ الأهمية ".
ويأتي تقرير اليوم في أعقاب إصدار أول ورقة للتصنيفات الائتمانية السيادية المعدلة حسب التنوع البيولوجي في العالم (خسارة الطبيعة والتصنيفات الائتمانية السيادية) التي أوضحت كيف يؤثر التدمير البيئي على المالية العامة - مما يؤدي إلى خفض التصنيف الائتماني وأزمات الديون وارتفاع تكاليف الاقتراض.
