Simon Zadek e Alex Barkawi - Radix
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As finanças afetam todos os aspectos de nossas vidas, desde nossas economias até a coesão social e os sistemas ecológicos dos quais dependemos para nossa própria sobrevivência. Como resultado, as implicações de como governamos as finanças são fundamentais e, em última análise, existenciais.
No entanto, de forma alarmante, não estamos falando muito sobre o propósito da governança financeira, em especial sobre o lugar de objetivos sociais mais amplos no trabalho dos bancos centrais e dos supervisores financeiros. Muito pelo contrário, a sabedoria convencional tem progressivamente concentrado a atenção em suas funções no cumprimento de um conjunto muito restrito de metas. Em muitos países, especialmente nos mais ricos, esse estreitamento resultou na percepção de que a busca pela estabilidade de preços é a única tarefa dos guardiões públicos das finanças globais.
Como pedimos em nosso relatório, "Governando as finanças para a prosperidade sustentávelisso precisa mudar.
A abordagem atual da governança financeira é inadequada, e perigosamente inadequada. A narrativa de que aqueles que governam o setor financeiro estão concentrados exclusivamente no combate à inflação é alheia aos desafios que o mundo enfrenta. Ela também está fora de contato com a realidade.
Os bancos centrais e os supervisores financeiros já começaram a levar em conta o fato de que os poderes expansivos que obtiveram e o mundo complexo em que estão envolvidos exigem que eles ultrapassem as abordagens isoladas. O reconhecimento cada vez maior dos efeitos distributivos de suas ações, o papel que desempenham na promoção da inclusão financeira, bem como a contribuição que podem e devem fazer no enfrentamento das ameaças ambientais são exemplos disso. Além disso, um cenário de finanças em rápida mudança está trazendo dimensões adicionais para suas agendas. O impulso acelerado em direção às moedas digitais e aos sistemas de pagamento exige que as instituições que regem as finanças lidem com tópicos, como a privacidade de dados, que até então estavam fora de suas atribuições.
As consequências econômicas da covid-19 trouxeram mais uma vez à tona o papel mais amplo das autoridades financeiras e o impacto que elas têm em todos os aspectos de nossas vidas. A farra de compra de títulos de cerca de US$ 8 trilhões dos bancos centrais financiou, em grande parte, os programas de estímulo público sem precedentes em face do colapso econômico induzido pela pandemia. Da mesma forma, aqueles que governam as finanças foram fundamentais para garantir que os sistemas de pagamento estivessem em vigor para transferir dinheiro de emergência para as famílias necessitadas e que as empresas pudessem garantir liquidez e, portanto, empregos para retornar após os bloqueios.
Na realidade, o objetivo da governança financeira já é muito mais amplo do que a narrativa de um foco restrito na estabilidade de preços leva a crer. É fundamental aproveitar esse reconhecimento e as novas práticas emergentes na governança financeira. Os bancos centrais e os supervisores financeiros desempenham um papel vital na promoção da prosperidade sustentável. É essencial garantir que isso seja explicitado e que as políticas que eles implementam e as regras que estabelecem façam os mercados evoluírem em direção à sustentabilidade.
Esse objetivo mais amplo não exclui a definição de prioridades dentro dos mandatos e a introdução de distinções entre objetivos primários e secundários. A estabilidade financeira e de preços continuará sendo um dos principais objetivos dos bancos centrais em todo o mundo. Mas o objetivo mais amplo de prosperidade sustentável que essas metas sustentam deve ser firmemente incorporado em sua prática.
É urgente aproveitar os instrumentos de governança financeira para esse objetivo mais amplo. Os desafios à coesão social decorrentes do desemprego persistente, do aumento da desigualdade e dos níveis crescentes de endividamento exigem respostas rápidas e abrangentes por meio de todas as alavancas políticas, inclusive aquelas nas mãos das autoridades financeiras. As ameaças impostas pelas mudanças climáticas e pela degradação ambiental exigem uma ação global abrangente - também por parte dos bancos centrais e dos supervisores financeiros. E a disrupção digital das finanças torna cada vez mais críticas as medidas de governança combinadas para aproveitar suas oportunidades e mitigar os riscos.
É essencial acelerar as reformas para desenvolver a capacidade institucional e a responsabilidade por essa agenda mais ampla. Uma análise detalhada das atuais configurações institucionais para garantir a coerência com outros campos de políticas e disposições relacionadas em termos de independência e transparência é um primeiro passo importante nessa direção.
Outras medidas a serem tomadas são o aumento da diversidade cognitiva, o desenvolvimento de conhecimentos especializados em novos campos, a expansão da interação com as partes interessadas, a eliminação de silos e o estabelecimento de processos para promover o aprendizado rápido. É igualmente essencial trazer novas vozes para os fóruns globais sobre governança financeira e fazer com que as repercussões internacionais sejam incluídas nas agendas de política monetária e de regulamentação financeira.
Temos uma oportunidade significativa de sairmos fortalecidos da crise atual. A governança financeira está no centro dessa oportunidade. É fundamental alinhar sua finalidade, seus instrumentos e suas instituições com o objetivo mais amplo da prosperidade sustentável. Os primeiros passos nessa direção já foram dados. Muitos outros devem ser dados em seguida. Com urgência.
O relatório de Alexander Barkawi e Simon Zadek O relatório de coautoria de Alexander Barkawi e Simon Zadek, 'Governing Finance for Sustainable Prosperity', pode ser baixado aqui.
