سيمون زاديك وأليكس باركاوي – راديكس
انضم إلى المناقشة حول منتدى Radix Friday
يؤثر التمويل على جميع جوانب حياتنا ، من اقتصاداتنا إلى التماسك الاجتماعي إلى النظم البيئية التي نعتمد عليها من أجل بقائنا. ونتيجة لهذا فإن الآثار المترتبة على الكيفية التي نحكم بها التمويل أساسية، ووجودية في نهاية المطاف.
ومع ذلك، ومن المثير للقلق أننا لا نتحدث كثيرا عن الغرض من الإدارة المالية، وخاصة مكانة الأهداف المجتمعية الأوسع في عمل البنوك المركزية والمشرفين الماليين. على العكس تماما ، ركزت الحكمة التقليدية الانتباه تدريجيا على أدوارهم في تحقيق مجموعة ضيقة جدا من الأهداف. وفي العديد من البلدان، وخاصة الأكثر ثراء، أدى هذا التضييق إلى إدراك أن السعي إلى استقرار الأسعار هو المهمة الوحيدة التي يضطلع بها عامة حراس التمويل العالمي في العالم.
وكما ندعو في تقريرنا "إدارة التمويل من أجل الرخاء المستدام"، يجب أن يتغير هذا.
إن النهج الحالي في التعامل مع الإدارة المالية غير كاف، وخطير للغاية. إن السرد القائل بأن أولئك الذين يحكمون التمويل يركزون بشكل حصري على مكافحة التضخم غافلة عن التحديات التي يواجهها العالم. كما أنه بعيد عن الواقع.
لقد بدأت البنوك المركزية والمشرفون الماليون بالفعل في تفسير حقيقة مفادها أن القوى التوسعية التي اكتسبوها والعالم المعقد الذي ينخرطون فيه يتطلب منهم تجاوز الأساليب المنعزلة. ومن الأمثلة على ذلك الاعتراف المتزايد بالآثار التوزيعية لأعمالها، والدور الذي تلعبه في تعزيز الشمول المالي، فضلا عن المساهمة التي يمكنها وينبغي لها أن تقدمها في التصدي للتهديدات البيئية. وعلاوة على ذلك، فإن المشهد المالي سريع التغير ينقل أبعادا إضافية إلى جداول أعمالها. يتطلب الزخم المتسارع نحو العملات الرقمية وأنظمة الدفع من المؤسسات التي تحكم التمويل التعامل مع موضوعات ، مثل خصوصية البيانات ، التي كانت حتى الآن خارج اختصاصاتها.
جلبت التداعيات الاقتصادية لفيروس كورونا ضوءا صارخا آخر على الدور الأوسع للسلطات المالية وتأثيرها على جميع جوانب حياتنا. وقد مولت فورة شراء السندات التي بلغت قيمتها 8 تريليونات دولار أمريكي أو نحو ذلك برامج التحفيز العام غير المسبوقة تاريخيا في مواجهة الانهيار الاقتصادي الناجم عن الوباء. وبالمثل، كان لأولئك الذين يحكمون التمويل دور حاسم في ضمان وجود أنظمة الدفع لتحويل الأموال النقدية الطارئة إلى الأسر المحتاجة، وأن الشركات كانت قادرة على تأمين السيولة وبالتالي الوظائف للعودة إليها بعد عمليات الإغلاق.
إن الغرض من الحوكمة المالية هو في الواقع بالفعل هدف أوسع كثيرا مما يؤدي إلى الاعتقاد به في سرد التركيز الضيق على استقرار الأسعار. ومن الأهمية بمكان البناء على هذا الاعتراف وعلى المزيد من الممارسات الناشئة في إدارة الشؤون المالية. تلعب البنوك المركزية والمشرفون الماليون دورا حيويا في تعزيز الرخاء المستدام. ومن الضروري ضمان توضيح ذلك وجعل السياسات التي تنشرها والقواعد التي تضعها تطور الأسواق نحو الاستدامة.
وهذا الغرض الأوسع نطاقا لا يستبعد تحديد الأولويات في إطار الولايات والتمييز بين الأهداف الأولية والثانوية. وسيظل استقرار الأسعار والاستقرار المالي هدفين رئيسيين للبنوك المركزية في جميع أنحاء العالم. ولكن الهدف الأوسع المتمثل في تحقيق الرخاء المستدام الذي تدعمه هذه الأهداف لابد أن يكون جزءا لا يتجزأ من ممارساتها.
ومن الملح تسخير أدوات الإدارة المالية لهذا الغرض الأوسع نطاقا. وتتطلب التحديات التي تواجه التماسك الاجتماعي من جراء استمرار البطالة وتزايد عدم المساواة وتزايد مستويات الديون استجابات سريعة وشاملة من خلال جميع أدوات السياسات - بما في ذلك تلك الموجودة في أيدي السلطات المالية. إن التهديدات التي يفرضها تغير المناخ والتدهور البيئي تستدعي اتخاذ إجراءات عالمية شاملة - أيضا من البنوك المركزية والمشرفين الماليين. كما أن الاضطراب الرقمي للتمويل يجعل تدابير الحوكمة المتضافرة لاغتنام الفرص المتاحة له والتخفيف من المخاطر أكثر أهمية من أي وقت مضى.
ومن الضروري التعجيل بالإصلاحات لبناء القدرات المؤسسية والمساءلة عن هذه الأجندة الأوسع نطاقا. ويشكل إجراء استعراض دقيق للهياكل المؤسسية الحالية لضمان الاتساق مع مجالات السياسات الأخرى والأحكام ذات الصلة من حيث الاستقلال والشفافية خطوة أولى هامة في هذا الاتجاه.
ومن التدابير الأخرى التي يتعين اتخاذها رفع مستوى التنوع المعرفي، وتطوير الخبرات في مجالات جديدة، وتوسيع التفاعل مع أصحاب المصلحة، وكسر الصوامع، وإنشاء عمليات لتعزيز التعلم السريع. إن جلب أصوات جديدة إلى المحافل العالمية بشأن الحوكمة المالية وتحريك التداعيات الدولية إلى أعلى كل من السياسة النقدية وأجندات التنظيم المالي أمر ضروري بنفس القدر.
لدينا فرصة كبيرة للعودة أقوى من الأزمة الحالية. وتكمن الإدارة المالية في صميم ذلك. إن مواءمة غرضها وأدواتها ومؤسساتها مع الهدف الأوسع المتمثل في الرخاء المستدام أمر حيوي. وقد اتخذت الخطوات الأولى في ذلك الاتجاه. ولا بد من أن يتبع ذلك الكثير. صوره عاجله.
يمكن تنزيل تقرير ألكسندر برقاوي وسيمون زاديك المشترك بعنوان "إدارة التمويل من أجل الرخاء المستدام" هنا.
