سيمون زاديك وأليكس برقاوي - راديكس
انضم إلى المناقشة على راديكس منتدى الجمعة
يؤثر التمويل على جميع جوانب حياتنا، من اقتصاداتنا إلى التماسك الاجتماعي إلى الأنظمة البيئية التي نعتمد عليها في بقائنا. ونتيجةً لذلك، فإن الآثار المترتبة على كيفية إدارتنا للتمويل هي آثار جوهرية، بل وجودية في نهاية المطاف.
ومع ذلك، من المثير للقلق أننا لا نتحدث كثيرًا عن الغرض من الحوكمة المالية، ولا سيما مكانة الأهداف المجتمعية الأوسع نطاقًا في عمل البنوك المركزية والمشرفين الماليين. بل على العكس من ذلك تمامًا، فقد ركزت الحكمة التقليدية الاهتمام تدريجيًا على أدوارهم في تحقيق مجموعة ضيقة جدًا من الأهداف. وقد أدى هذا التضييق في العديد من البلدان، لا سيما البلدان الأكثر ثراءً، إلى تصور أن السعي لتحقيق استقرار الأسعار هو المهمة الوحيدة للأوصياء العامين على التمويل العالمي في العالم.
كما ندعو في تقريرنا "حوكمة التمويل من أجل الرخاء المستداميجب أن يتغير هذا الأمر.
إن النهج الحالي للحوكمة المالية غير كافٍ، وهو نهج خطير للغاية. فالسردية القائلة بأن القائمين على الحوكمة المالية يركزون حصريًا على مكافحة التضخم هي سردية غافلة عن التحديات التي يواجهها العالم. كما أنها بعيدة كل البعد عن الواقع.
لقد بدأت البنوك المركزية والمشرفون الماليون بالفعل في مراعاة حقيقة أن السلطات الواسعة التي حصلوا عليها والعالم المعقد الذي ينخرطون فيه يتطلب منهم تجاوز النهج الانعزالية. ومن الأمثلة على ذلك الاعتراف المتزايد بالآثار التوزيعية لأعمالها، والدور الذي تلعبه في تعزيز الشمول المالي، فضلاً عن المساهمة التي يمكنها، بل وينبغي عليها، أن تقدمها في التصدي للتهديدات البيئية. وعلاوة على ذلك، فإن المشهد المالي المتغير بسرعة ينقل أبعادًا إضافية إلى جداول أعمالهم. ويتطلب الزخم المتسارع نحو العملات الرقمية وأنظمة الدفع من المؤسسات التي تدير الشؤون المالية التعامل مع مواضيع، مثل خصوصية البيانات، كانت حتى الآن خارج نطاق اختصاصها.
سلطت التداعيات الاقتصادية الناجمة عن جائحة كوفيد-19 الضوء مرة أخرى على الدور الأوسع نطاقًا للسلطات المالية وتأثيرها على جميع جوانب حياتنا. فقد موّلت البنوك المركزية التي قامت بشراء سندات بقيمة 8 تريليونات دولار أمريكي أو نحو ذلك إلى حد كبير برامج التحفيز العام غير المسبوقة تاريخيًا في مواجهة الانهيار الاقتصادي الناجم عن الجائحة. وبالمثل، كان للجهات التي تدير الشؤون المالية دور حاسم في ضمان وجود أنظمة الدفع لتحويل الأموال النقدية الطارئة إلى الأسر المحتاجة، وتمكين الشركات من تأمين السيولة وبالتالي تأمين الوظائف للعودة إليها بعد الإغلاق.
إن الغرض من الحوكمة المالية هو في الواقع بالفعل غرض أوسع بكثير مما يؤدي إليه السرد الذي يركز على استقرار الأسعار. ومن الأهمية بمكان البناء على هذا الاعتراف والمزيد من الممارسات الناشئة في مجال الحوكمة المالية. تلعب البنوك المركزية والمشرفون الماليون دورًا حيويًا في تعزيز الازدهار المستدام. ومن الضروري ضمان أن يكون ذلك واضحًا وأن السياسات التي ينشرونها والقواعد التي يضعونها تطور الأسواق نحو الاستدامة.
وهذا الهدف الأوسع نطاقاً لا يستبعد تحديد الأولويات ضمن الولايات وإدخال الفروق بين الأهداف الأساسية والثانوية. وسيظل استقرار الأسعار والاستقرار المالي هدفين رئيسيين للبنوك المركزية في جميع أنحاء العالم. لكن الهدف الأوسع نطاقًا المتمثل في تحقيق الرخاء المستدام الذي تدعمه هذه الأهداف يجب أن يكون راسخًا في ممارساتها.
ومن الملح تسخير أدوات الحوكمة المالية لهذا الغرض الأوسع نطاقا. فالتحديات التي تواجه التماسك الاجتماعي الناجمة عن استمرار البطالة، وتزايد عدم المساواة، وتزايد مستويات الديون، تتطلب استجابات سريعة وشاملة من خلال جميع أدوات السياسة العامة - بما في ذلك تلك التي في أيدي السلطات المالية. تستدعي التهديدات الناجمة عن تغير المناخ والتدهور البيئي اتخاذ إجراءات عالمية شاملة - من البنوك المركزية والمشرفين الماليين أيضًا. كما أن الاضطراب الرقمي للتمويل يجعل تدابير الحوكمة المتضافرة لاغتنام الفرص المتاحة والتخفيف من المخاطر أكثر أهمية من أي وقت مضى.
ومن الضروري التعجيل بالإصلاحات الرامية إلى بناء القدرات المؤسسية والمساءلة لهذه الأجندة الأوسع نطاقاً. ومن الخطوات الأولى الهامة في هذا الاتجاه إجراء استعراض دقيق للترتيبات المؤسسية الحالية لضمان الاتساق مع مجالات السياسات الأخرى والأحكام ذات الصلة من حيث الاستقلالية والشفافية.
ومن التدابير الأخرى التي يجب اتخاذها زيادة التنوع المعرفي، وتطوير الخبرات في مجالات جديدة، وتوسيع نطاق التفاعل مع أصحاب المصلحة، وكسر الانعزال، وإنشاء عمليات لتعزيز التعلم السريع. كما أن جلب أصوات جديدة إلى المحافل العالمية بشأن الحوكمة المالية وتحريك التداعيات الدولية في جداول أعمال السياسة النقدية والتنظيم المالي أمر ضروري بنفس القدر.
لدينا فرصة كبيرة للعودة أقوى من الأزمة الحالية. وتقع الحوكمة المالية في صميم ذلك. ومن الأهمية بمكان مواءمة غرضها وأدواتها ومؤسساتها مع الهدف الأوسع نطاقاً المتمثل في تحقيق الازدهار المستدام. وقد تم اتخاذ الخطوات الأولى في هذا الاتجاه. ويجب أن تتبعها خطوات أخرى كثيرة. وعلى وجه السرعة.
ألكسندر برقاوي وسايمون زاديك "حوكمة التمويل من أجل تحقيق الازدهار المستدام" الذي شاركا في تأليفه يمكن تنزيله من هنا.
