A perda da natureza está empurrando as nações para o rebaixamento do crédito soberano e a "falência"

- A primeira classificação de crédito soberano ajustada à biodiversidade do mundo alerta para a iminência de crises de dívida nacional em 26 países

- O colapso da natureza aumentaria o pagamento anual de juros da dívida em até US$ 53 bilhões por ano em países como a China e a Índia

- Os mercados financeiros devem usar a pesquisa científica para integrar a perda da natureza nas avaliações de risco de crédito, dizem os pesquisadores

- A omissão dos riscos de perdas naturais pode prejudicar a estabilidade do mercado, levar governos à falência e afetar gravemente as famílias

Quinta-feira, 23 de junho de 2022 - As primeiras classificações de crédito soberano ajustadas à biodiversidade do mundo mostram como a destruição ecológica afeta as finanças públicas - levando a rebaixamentos, crises de dívida e aumento dos custos de empréstimos, de acordo com uma equipe de economistas liderada pela Universidade de Cambridge.

A perda de espécies de plantas e animais pode já estar pronta para causar grandes rebaixamentos de soberania, com a China e a Indonésia em vias de cair duas posições já em 2030, em um cenário de manutenção do status quo.

Se algumas partes do mundo presenciarem um "colapso parcial dos ecossistemas" da pesca, da produção de madeira tropical e da polinização selvagem - conforme simulado pelo Banco Mundial - mais da metade das 26 nações estudadas sofreriam rebaixamentos, com a Índia caindo quatro degraus e a China despencando seis na escala de 20 degraus.

Em todos os 26 países, esses rebaixamentos aumentariam o pagamento anual de juros sobre a dívida em até US$ 53 bilhões por ano, deixando muitas nações em desenvolvimento em risco significativo de inadimplência da dívida soberana - na verdade, falência. Os economistas afirmam que suas simulações baseadas em IA são cautelosas, abrangendo apenas a pesca, a madeira e os polinizadores, enquanto na realidade a perda da natureza degrada tudo, desde a saúde humana até o solo cultivável, pois o risco da perda da biodiversidade é extremamente difícil de quantificar e é considerado o "Santo Graal das finanças ambientais".

Os ratings soberanos avaliam a capacidade de crédito das nações, cobrindo mais de US$ 66 trilhões em dívidas soberanas. As agências por trás dessas classificações atuam como guardiãs do capital global. Atualmente, agências como a Moody's e a Standard & Poor's avaliam riscos financeiros difíceis de quantificar, como possíveis eventos geopolíticos, mas ignoram amplamente as consequências econômicas da degradação ecológica.

Uma equipe de economistas das universidades de Cambridge, East Anglia, Sheffield Hallam e SOAS University of London argumenta que os investidores "cegos em relação à natureza" não podem gerenciar os riscos de forma eficaz, e omitir a perda de biodiversidade dos cálculos poderia "prejudicar a estabilidade do mercado".

O Dr. Matthew Agarwala, principal autor do Instituto Bennett de Políticas Públicas da Universidade de Cambridge , disse: "Não são apenas os financistas que perdem". O aumento do risco soberano faz com que os mercados exijam prêmios de risco mais altos, o que significa que os governos - e, em última análise, os pagadores de impostos - pagam mais para tomar empréstimos. Como a perda da natureza reduz o desempenho econômico, será mais difícil para os países pagarem o serviço de suas dívidas, sobrecarregando os orçamentos governamentais e forçando-os a aumentar os impostos, cortar gastos ou aumentar a inflação. Isso terá consequências terríveis para as pessoas comuns."

O relatório foi publicado hoje pela Finance for Biodiversity Initiative e será discutido em um webinar público em setembro de 2022. A natureza e a biodiversidade fornecem "serviços ecossistêmicos" - desde abelhas que polinizam plantações até plantas que regeneram o solo e evitam inundações - cuja perda acarreta custos econômicos elevados.

Simon Zadek, Presidente da F4B, disse: "A mudança climática dominou a conversa, mas demonstrar como o risco da biodiversidade se traduz em risco de mercado é a nova fronteira do financiamento ambiental e, atualmente, o maior desafio. Este estudo inédito inicia essa busca em 26 países."

O Dr. Matt Burke, professor sênior da Sheffield Hallam University, disse: "As economias que dependem dos ecossistemas enfrentam uma escolha: pagar agora, investindo na natureza, ou pagar mais tarde, com custos de empréstimos mais altos e dívidas em espiral", disse o coautor do estudo, Dr. Matt Burke, professor sênior da Sheffield Hallam University. A opção "pagar agora" gera retornos de longo prazo para as pessoas, as empresas e a natureza. A opção 'pagar mais tarde' tem riscos significativos de queda, com pouca ou nenhuma vantagem."

Com base em pesquisa publicada no ano passado pelo Banco Mundial, o relatório mais recente mostra as classificações de crédito de 26 países em três cenários diferentes.

Essas são uma interrupção da perda de biodiversidade, bem como um cenário de "negócios como de costume", no qual a natureza declina nas taxas atuais, incluindo a perda de 46 milhões de hectares de natureza selvagem até 2030.

A equipe também analisou um cenário de "ponto de inflexão" no qual os ecossistemas sofrem um colapso parcial, criando uma redução de 90% nos serviços de pesca marinha, polinização selvagem e fornecimento de madeira de regiões tropicais, onde a perda de floresta natural é mais grave.

Mesmo sem pontos de inflexão, as tendências atuais, por si só, fazem com que quatro nações tenham suas classificações de crédito rebaixadas nos próximos oito anos: Índia e Bangladesh em um nível, e China e Indonésia em dois níveis.

Se os ecossistemas em dificuldades da análise realmente começarem a entrar em colapso, mais da metade dos países do estudo cairá pelo menos um degrau, e um terço cairá três ou mais degraus.

A classificação de crédito da China cai seis degraus, gerando pagamentos de juros anuais adicionais de até US$ 18 bilhões, enquanto um setor corporativo já endividado incorre em uma dívida extra de US$ 20 a 30 bilhões. A Malásia cai quase sete degraus, com até US$ 2,6 bilhões em pagamentos de juros adicionais a cada ano.

Rebaixamentos de quatro níveis atingiriam a Índia, Bangladesh e Indonésia, juntamente com bilhões em juros, e 12 dos 26 países incluídos no estudo aumentariam seu risco de falência em mais de 10%, de forma mais dramática para Bangladesh (41%), Etiópia (38%) e Índia (29%).

Seis países do estudo, incluindo o Paquistão e Madagascar, teriam maior probabilidade de ficar inadimplentes se fossem atingidos por um colapso repentino dos ecossistemas naturais.

A Dra. Patrycja Klusak, pesquisadora afiliada do Instituto Bennett de Cambridge e professora associada da Universidade de East Anglia, disse: "Os países em desenvolvimento já estão sobrecarregados com dívidas incapacitantes causadas pela Covid-19 e pela alta dos preços, e a perda da natureza levará essas nações mais perto do limite.

"Há uma necessidade urgente de inovação nos mercados de dívida soberana. As prioridades incluem a incorporação da ciência nas avaliações de risco voltadas para o futuro, o apoio imediato aos países em desenvolvimento para evitar a inadimplência soberana e o uso dos mercados de dívida para apoiar investimentos em conservação".

Os pesquisadores argumentam que os países que protegem os "ativos biológicos" podem melhorar sua capacidade de crédito.

O Dr. Moritz Kraemer, pesquisador sênior do Centre for Sustainable Finance da SOAS University of London, disse: "Como em qualquer outro lugar, as leis da demanda e da oferta também se aplicam aqui. A diminuição da oferta em outros lugares aumentará a escassez e, consequentemente, o valor dos ativos naturais conservados. A incorporação do risco da natureza nas classificações de crédito soberano criaria um forte incentivo para que os governos melhorassem a proteção ambiental."

Ulrich Volz, diretor do SOAS Centre for Sustainable Finance, acrescentou: "Os riscos relacionados à biodiversidade representam um risco significativo para a atividade econômica e as finanças públicas. Proteger o habitat natural não é importante apenas para o bem da natureza, mas também é crucial para salvaguardar a estabilidade macroeconômica."

A perda de biodiversidade é bem compreendida pelos ecologistas. A vigilância por satélite significa que as mudanças no uso da terra podem ser rastreadas e a perda da natureza quantificada. Dada a dimensão dos riscos econômicos, a inclusão da natureza nas classificações de crédito soberano é inevitável.

A equipe de pesquisa foi a primeira a produzir 'climaticamente inteligentes' de classificações de crédito soberano, usando inteligência artificial, sugerindo rebaixamentos por aquecimento global já em 2030.

FIM

Notas para o editor:

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