- 世界首个根据生物多样性调整的主权信用评级警告 26 个国家的国债危机迫在眉睫
- 大自然的崩溃将使中国和印度等国每年的债务利息支出增加多达 530 亿美元
- 研究人员称，金融市场应利用科学研究将自然损失纳入信贷风险评估
- 忽略自然损失的风险可能会破坏市场稳定、使政府破产并严重影响家庭
2022 年 6 月 23 日星期四--剑桥大学领导的一个经济学家小组称，世界上首个根据生物多样性调整的主权信用评级显示了生态破坏如何影响公共财政--导致评级下调、债务危机和借贷成本飙升。
在一切照旧的情况下，中国和印度尼西亚的主权评级最早将在 2030 年下降两级。
如果世界部分地区的渔业、热带木材生产和野生授粉出现 "部分生态系统崩溃"--正如世界银行所模拟的那样--那么在所研究的26个国家中，将有一半以上的国家面临降级，其中印度将在20个等级中下降4个等级，中国将下降6个等级。
在这 26 个国家中，降级将使每年的债务利息支出增加高达 530 亿美元，使许多发展中国家面临主权债务违约的巨大风险--实际上就是破产。经济学家说，他们的人工智能模拟是谨慎的--只涉及渔业、木材和传粉昆虫，而在现实中，自然损失会导致从人类健康到可耕种土壤等一切方面的退化--因为生物多样性损失的风险极难量化，被认为是 "环境金融的圣杯"。
主权评级评估国家的信用度，涉及超过 66 万亿美元的主权债务。这些评级背后的机构是全球资本的守门人。目前，穆迪和标准普尔等机构评估难以量化的金融风险，如可能发生的地缘政治事件，但在很大程度上忽视了生态退化的经济后果。
由剑桥大学、东英吉利大学、谢菲尔德哈勒姆大学和伦敦大学 SOAS 学院的经济学家组成的团队认为，"无视自然 "的投资者无法有效管理风险，而在计算中忽略生物多样性的损失可能会 "破坏市场稳定"。
剑桥大学贝内特公共政策研究所首席作者马修-阿加瓦拉博士 说："损失的不仅仅是金融家。主权风险的增加使市场要求更高的风险溢价，这意味着政府--最终是纳税人--需要支付更高的借贷成本。由于自然损耗降低了经济表现，各国将更难偿还债务，使政府预算捉襟见肘，被迫提高税收、削减开支或增加通货膨胀。这将给普通百姓带来严峻的后果。
该报告由生物多样性融资倡议组织于今天发布，并将在 2022 年 9 月的公开网络研讨会上进行讨论。大自然和生物多样性提供 "生态系统服务"--从为农作物授粉的蜜蜂到再生土壤和防止洪水的植物--失去这些服务会带来巨大的经济损失。
F4B主席西蒙-扎德克（Simon Zadek ）说： "气候变化已经成为人们谈论的主要话题，但展示生物多样性风险如何转化为市场风险是环境金融的新领域，也是目前最大的挑战。这项首创的研究为 26 个国家开启了这一探索之旅。
谢菲尔德哈勒姆大学高级讲师马特-伯克博士说："研究报告的合著者、谢菲尔德哈勒姆大学高级讲师马特-伯克博士说："依赖生态系统的经济体面临着一个选择：是现在就投资自然，还是以后通过更高的借贷成本和不断攀升的债务来偿还。现在支付 "可为人类、企业和自然带来长期回报。而'日后再付'则有很大的负面风险，几乎没有任何好处。
基于 研究的基础上在世界银行去年发布的研究报告基础上，最新报告对 26 个国家在三种不同情况下的信用评级进行了分析。
其中包括停止生物多样性的丧失，以及在 "一切照旧 "的情况下，大自然以目前的速度衰退，包括到 2030 年丧失 4600 万公顷的荒野。
研究小组还研究了一种 "临界点 "情景，即生态系统部分崩溃，导致海洋捕捞、野生授粉和热带地区木材供应等服务减少 90%，而热带地区天然林的损失最为严重。
即使没有临界点，仅从目前的趋势来看，就有四个国家将在未来八年内面临信用评级下调：印度和孟加拉国被降低一个等级，中国和印度尼西亚被降低两个等级。
如果分析中挣扎的生态系统真的开始崩溃，那么研究中一半以上的国家至少会下降一个等级，三分之一的国家会下降三个或更多等级。
中国的信用等级下降了 6 级，每年额外支付的利息高达 180 亿美元，而本已负债累累的企业部门又额外承担了 200 亿至 300 亿美元的债务。马来西亚的信用等级下降了近 7 级，每年额外支付的利息高达 26 亿美元。
印度、孟加拉国和印度尼西亚的评级被下调四级，将带来数十亿美元的利息，在研究的 26 个国家中，有 12 个国家的破产风险增加了 10%以上，其中孟加拉国（41%）、埃塞俄比亚（38%）和印度（29%）的风险最大。
研究中的六个国家，包括巴基斯坦和马达加斯加，如果受到自然生态系统突然崩溃的打击，违约的可能性会更大。
剑桥大学贝内特研究所附属研究员、东英吉利大学副教授帕特里夏-克鲁萨克博士说："发展中国家已经背负着由 Covid-19 和物价飞涨造成的沉重债务负担，而自然的丧失将把这些国家推向崩溃的边缘。
"主权债务市场迫切需要创新。优先事项包括将科学纳入前瞻性风险评估，立即支持发展中国家避免主权违约，以及利用债务市场支持保护性投资"。
研究人员认为，保护 "生物资产 "的国家可以提高信用度。
伦敦大学 SOAS 学院可持续金融中心高级研究员莫里茨-克莱默（Moritz Kraemer）博士说："与其他地方一样，供求法则在这里同样适用。其他地方供应的减少将增加稀缺性，从而提高受保护自然资产的价值。将自然风险纳入主权信用评级将有力地激励各国政府加强环境保护"。
共同作者、SOAS 可持续金融中心主任 Ulrich Volz 教授补充说："与生物多样性相关的风险是经济活动和公共财政的重大风险。保护自然栖息地不仅是为了保护大自然，而且对保障宏观经济稳定也至关重要。
生态学家非常了解生物多样性的丧失。卫星监控意味着可以跟踪土地使用的变化，并量化自然的损失。鉴于经济风险的规模，将自然纳入主权信用评级是不可避免的。
该研究小组是第一个制作出 "气候智能气候智能"主权信用评级，建议最早在 2030 年对全球变暖进行降级。
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编者注
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- 埃利奥特-弗兰科尔，ESG 通讯
Tel: + 44 (0)7728816426 | e： elliot@esgcomms.com 在生态系统部分崩溃情况下接受调查的 26 个主权国的完整列表
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