- 新文件详述了基于绩效的融资机制在应对脆弱国家债务和气候危机方面的潜力。
- 少花钱多办事 "详细介绍了实施创新工具的七种途径
- 国际货币基金组织（IMF）春季会议即将召开，债务和气候问题是会议议程上的重要议题。
布鲁塞尔，2023 年 3 月 31 日星期五--今天，在国际货币基金组织（IMF）春季会议召开之前，一份新文件详细阐述了与可持续性挂钩的主权债务在应对新兴市场债务和气候危机方面的巨大潜力。
与可持续性挂钩的主权债务中心的 "少花钱多办事 "描绘了七种可扩展的途径，通过这些途径，这一工具可以解决债务可持续性、气候和自然目标以及经济复原力这三重挑战。
与可持续发展挂钩的主权债务--一种基于绩效的融资工具，要求发行国承诺实现某些可持续发展目标--在 2022 年迎来了概念验证年。
这七条扩展途径包括：为评级较低的主权国家提高信用等级；将与可持续性挂钩的主权债务纳入长期气候/自然融资计划；统一关键绩效指标（KPI）和标准化可持续绩效债券（SPB）框架，以加速 "进入市场"；以及建设国家债务管理办公室（DMOs）的能力。
"与可持续发展挂钩的主权债券有望降低新兴市场经济国家的融资成本，同时还能使政府承诺执行急需的气候和自然政策--但前提是必须正确操作。本文展示了如何最大限度地发挥其潜力"。
Jeromin Zettelmeyer，勃鲁盖尔总监
据自然金融公司（NatureFinance）称，新兴和发展中经济体（EMDE）发行的与可持续性挂钩的主权债券从 2022 年底的 35 亿美元起步，到 2030 年有可能达到 2,500 亿至 4,000 亿美元。
本文件是在政府间气候变化专门委员会（IPCC）最新发布的第六次报告之后撰写的，该报告警告说，脆弱经济体减缓和适应气候变化的成本正在上升。目前，60% 的低收入国家已经或极有可能受到债务困扰。
这种情况在非洲国家尤为明显，世界银行评估的 58% 的非洲国家面临债务困扰的风险。这些国家的债务总额占其 2021 年国内生产总值总和的 24.1%。
"推广这种创新的债务工具可以推进气候和自然目标，同时避免目前威胁新兴市场和发展中国家的不可持续债务、信用度下降和经济健康状况恶化的恶性循环"。
Arend Kulenkampff，与可持续性挂钩的主权债务中心主任
智利和乌拉圭 2022 年首次发行的与可持续性挂钩的债券获得了数倍的超额认购，证明了市场的兴趣。此外，伯利兹在 2021 年实施了 "债换自然"，利用基于绩效的融资和信用增级。作为这一交换的一部分，伯利兹蓝色债券的评级比其主权信用评级高出 16 个等级。
扩大与可持续性挂钩的主权债务规模符合多边开发银行资本充足性框架所强调的解决方案和布里奇顿议程的精神，以及由埃及作为 COP27 主席国发起并得到联合国非洲经济委员会（UNECA）支持的可持续债务联盟（SDC）。
"非洲国家希望债务工具考虑到复原力因素。要解决这一问题、提高可持续融资工具的可负担性并扩大这些工具的优势，非洲国家间就债务发行的关键绩效指标的使用进行协调至关重要。非洲大陆以一个声音表达了解决可持续融资缺口和改革国际金融架构以可持续地解决债务问题的必要性"。
Jean-Paul Adam；联合国非洲经济委员会技术、气候变化和自然资源管理主任
"许多国家的政府都在寻找创新的融资工具来应对三重危机，世界银行的团队一直在努力设计能够激励主权借款人实现雄心勃勃的、预先确定的可持续发展绩效目标的投资，并使用关键绩效指标（KPI）进行衡量。我们期待与合作伙伴合作，推广这些解决方案。
Fiona Stewart，世界银行金融、竞争力和创新全球实践部首席金融部门专家。
3 月 31 日星期五，与可持续性挂钩的主权债务中心（Sustainability-linked Sovereign Debt Hub）在布鲁盖尔（Bruegel）和自然金融（NatureFinance）举办的关于扩大与可持续性挂钩的主权债务规模的公开活动上发布了这份文件。
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给编辑的说明
主要统计数据
- 五分之一的国家面临财政和金融压力。(巴巴多斯外交和外贸部，2022 年）。
- 在过去十年中，低收入国家的外债增加了近两倍，达到 1 万亿美元，其中 60% 的国家首次陷入或面临债务困境（国际货币基金组织，2022 年）。
- 约 15% 的低收入国家已陷入债务困境，另有 45% 的国家面临债务困境的高风险。在新兴市场中，约 25% 处于高风险，面临类似违约的借贷利差（国际货币基金组织，2023 年）。
- 目前濒临灭绝的动植物物种约有 100 万种，数量创历史新高。(IPBES 2022)
- 对于许多机构投资者来说，主权债券是最大的资产类别，占全球 100 万亿美元债券市场的近 40%。(世界银行，2022 年）
- 信用担保、保险单或其他信用增级机制应使一项工具获得高于主权上限的更高评级，从而释放更保守投资者的需求。例如，伯利兹作为债转股的一部分发行的蓝色债券获得了穆迪的信用评级，比当时的主权信用评级高出 16 级。
- 到 2030 年，野生授粉、提供食物和木材等服务的崩溃对全球 GDP 的潜在冲击每年约占全球 GDP 的 2.3%（2.7 万亿美元）（世界银行，2021 年）。
- 2022 年 11 月，全球债务估计为 290 万亿美元，其中 80% 的新债务负担来自新兴市场，这些市场的债务总额接近 100 万亿美元（国际金融协会）。
关于可持续性关联主权债务中心：
与可持续性挂钩的主权债务中心（Sustainability-linked Sovereign Debt Hub）汇集了与可持续性挂钩的主权债务领域的所有参与者。该中心旨在促进以绩效为基础的主权债务市场的发展，支持将自然和气候绩效纳入主权融资模式的倡议。一个高级别咨询委员会为该中心提供战略指导和协助。
联系方式
Jessica Ware，布朗宁环境传播公司 - jessica@browningenvironmental.com
