أداة تمويل مبتكرة تقدم حلا دائما لأزمات المناخ والديون

• إمكانات آلية التمويل القائم على الأداء في معالجة أزمات الديون والمناخ في البلدان الضعيفة المفصلة في ورقة جديدة.
• "المزيد مقابل القليل" يفصل سبعة مسارات لتنفيذ الأداة المبتكرة
• ورقة تأتي قبل اجتماعات الربيع لصندوق النقد الدولي، حيث تتصدر الديون والمناخ جدول الأعمال

بروكسل، الجمعة 31 مارس/آذار 2023 - تم اليوم تفصيل الإمكانات الهائلة للديون السيادية المرتبطة بالاستدامة في معالجة كل من ديون الأسواق الصاعدة وأزمات المناخ في ورقة جديدة قبل اجتماعات الربيع لصندوق النقد الدولي، حيث ستكون الموضوعات على رأس جدول الأعمال.

ويحدد تقرير "المزيد مقابل القليل" الصادر عن مركز الديون السيادية المرتبط بالاستدامة سبعة مسارات قابلة للتطوير يمكن من خلالها لهذه الأداة حل التحدي الثلاثي المتمثل في تحقيق أهداف القدرة على تحمل الديون، وأهداف المناخ والطبيعة، والمرونة الاقتصادية.

كان الدين السيادي المرتبط بالاستدامة - وهو أداة تمويل قائمة على الأداء تلزم الدولة المصدرة بتحقيق أهداف استدامة معينة - عام إثبات المفهوم في عام 2022.

وتشمل مسارات التوسع السبعة تعزيز الائتمان للجهات السيادية ذات التصنيف المنخفض، ودمج الديون السيادية المرتبطة بالاستدامة في مبادرات تمويل المناخ / الطبيعة طويلة الأجل، وتنسيق مؤشرات الأداء الرئيسية (KPIs) وتوحيد أطر سندات الأداء المستدامة (SPB) لتسريع "الذهاب إلى السوق"، وبناء قدرات مكاتب إدارة الديون القطرية (DMOs).

"تقدم السندات السيادية المرتبطة بالاستدامة وعدا بخفض تكاليف تمويل اقتصادات الأسواق الصاعدة والبلدان النامية مع إلزام الحكومات أيضا بسياسات المناخ والطبيعة التي تشتد الحاجة إليها - ولكن فقط إذا تم تنفيذها بشكل صحيح. وتوضح هذه الورقة كيف يمكن تعظيم إمكاناتها".

جيرومين زيتلماير ، مدير Bruegel

من نقطة بداية تبلغ 3.5 مليار دولار أمريكي فقط في نهاية عام 2022 ، فإن إصدار السندات السيادية المرتبطة بالاستدامة من الاقتصادات الناشئة والنامية (EMDE) لديه القدرة على الوصول إلى ما بين 250 مليار دولار أمريكي و 400 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030 ، وفقا ل NatureFinance.

تتبع هذه الورقة تقرير 6 IPCC المنشور حديثا ، والذي يحذر من ارتفاع تكاليف التخفيف من حدة المناخ والتكيف مع الاقتصادات الضعيفة. وفي الوقت الحالي، فإن 60٪ من البلدان منخفضة الدخل تعاني بالفعل من ضائقة الديون أو معرضة بشدة لخطر الإصابة بها.

ويشعر هذا بشكل خاص في الدول الأفريقية، حيث تتعرض 58٪ من البلدان التي يقيمها البنك الدولي لخطر ضائقة الديون. مجتمعة ، يصل هذا إلى 24.1٪ من الناتج المحلي الإجمالي لعام 2021 مجتمعة.

ومن شأن توسيع نطاق أداة الدين المبتكرة هذه أن يعزز أهداف المناخ والطبيعة مع تجنب الحلقة المفرغة للديون التي لا يمكن تحملها، وتدهور الجدارة الائتمانية، وتراجع الصحة الاقتصادية التي تهدد حاليا الأسواق الصاعدة والبلدان النامية".

أرند كولينكامبف، مدير مركز الديون السيادية المرتبط بالاستدامة

تم تجاوز الإصدارات الافتتاحية لعام 2022 للسندات المرتبطة بالاستدامة من قبل تشيلي وأوروغواي عدة مرات ، مما يؤكد اهتمام السوق. علاوة على ذلك ، نفذت بليز في عام 2021 مقايضة "الدين مقابل الطبيعة" باستخدام التمويل القائم على الأداء إلى جانب تعزيز الائتمان. شهدت سندات بليز الزرقاء كجزء من هذه المبادلة ارتفاعا في التصنيف بمقدار 16 درجة أعلى من تصنيفها الائتماني السيادي.

يتماشى توسيع نطاق الديون السيادية المرتبطة بالاستدامة مع الحلول التي أبرزتها أطر كفاية رأس المال لبنك التنمية متعدد الأطراف وروح أجندة بريدجتاون وكذلك تحالف الديون المستدامة (SDC) الذي أطلقته الرئاسة المصرية COP27 وبدعم من لجنة الأمم المتحدة الاقتصادية لأفريقيا (UNECA).

"تريد البلدان الأفريقية أن تأخذ أدوات الدين في الاعتبار القدرة على الصمود. وسيكون التنسيق فيما بين البلدان الأفريقية بشأن استخدام مؤشرات الأداء الرئيسية لإصدارات الديون أمرا حاسما لمعالجة هذا الأمر، وتحسين القدرة على تحمل تكاليف أدوات التمويل المستدامة ورفع مستوى المكاسب لهذه الأدوات. تتحدث القارة بصوت واحد عن الحاجة إلى معالجة الفجوة المالية المستدامة وإصلاح الهيكل المالي الدولي لمعالجة الديون بشكل مستدام "

جان بول آدم مدير التكنولوجيا وتغير المناخ وإدارة الموارد الطبيعية، اللجنة الاقتصادية لأفريقيا

وتبحث الحكومات في العديد من البلدان عن أدوات تمويل مبتكرة لمعالجة الأزمة الثلاثية، وتعمل فرق البنك الدولي على تصميم استثمارات يمكن أن تحفز المقترضين السياديين على تحقيق أهداف أداء الاستدامة الطموحة والمحددة مسبقا، والتي يتم قياسها باستخدام مؤشرات الأداء الرئيسية. ونحن نتطلع إلى العمل مع الشركاء لتوسيع نطاق هذه الحلول".

فيونا ستيوارت، كبيرة أخصائيي القطاع المالي، قطاع الممارسات العالمية للتمويل والقدرة التنافسية والابتكار بالبنك الدولي.

تم إصدار الورقة من قبل مركز الديون السيادية المرتبط بالاستدامة يوم الجمعة 31 مارس في حدث عام ل Bruegel و NatureFinance حول توسيع نطاق الديون السيادية المرتبطة بالاستدامة.

———-

ملاحظات للمحررين:

الإحصاءات الرئيسية:

• ويعاني واحد من كل خمسة بلدان من ضغوط مالية ومالية. (وزارة الشؤون الخارجية والتجارة الخارجية في بربادوس 2022).
• وعلى مدى العقد الماضي، تضاعف الدين الخارجي للبلدان المنخفضة الدخل ثلاث مرات تقريبا ليصل إلى 1 تريليون دولار، ويعاني 60٪ من هذه البلدان من ضائقة الديون أو معرضة لخطر الإصابة بها لأول مرة (صندوق النقد الدولي 2022).
• ويعاني نحو 15 في المائة من البلدان المنخفضة الدخل بالفعل من ضائقة الديون، و45 في المائة أخرى معرضة بشدة لخطر الإصابة بضائقة الديون. ومن بين الأسواق الصاعدة، يتعرض نحو 25٪ منها لمخاطر عالية ويواجهون هوامش اقتراض شبيهة بالتخلف عن السداد (صندوق النقد الدولي 2023).
• رقم قياسي يبلغ حوالي 1 مليون نوع من الحيوانات والنباتات المعرضة حاليا لخطر الانقراض. (المنبر الحكومي الدولي للعلوم والسياسات في مجال التنوع البيولوجي وخدمات النظم الإيكولوجية 2022)
• السندات السيادية هي أكبر فئة أصول للعديد من المستثمرين المؤسسيين، وتمثل ما يقرب من 40٪ من سوق السندات العالمية البالغة 100 تريليون دولار. (البنك الدولي 2022)
• يجب أن يؤدي ضمان الائتمان أو بوليصة التأمين أو آليات تعزيز الائتمان الأخرى إلى تصنيف أعلى للأداة ، أعلى من السقف السيادي ، وبالتالي إطلاق الطلب من المستثمرين الأكثر تحفظا. على سبيل المثال، حصلت سندات بليز الزرقاء، التي صدرت كجزء من مبادلة ديونها بالطبيعة، على تصنيف ائتماني لوكالة موديز أعلى ب 16 درجة من تصنيفها الائتماني السيادي في ذلك الوقت.
• ومن المحتمل أن يتأثر الناتج المحلي الإجمالي العالمي بانهيار الخدمات مثل التلقيح البري وتوفير الغذاء والأخشاب في حدود 2.3 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي العالمي (2.7 تريليون دولار أمريكي) سنويا بحلول عام 2030 (البنك الدولي 2021).
• قدر الدين العالمي بنحو 290 تريليون دولار أمريكي في نوفمبر 2022، مع 80٪ من عبء الديون الجديدة يأتي من الأسواق الناشئة، حيث يقترب إجمالي الدين من 100 تريليون دولار أمريكي.

نبذة عن مركز الديون السيادية المرتبط بالاستدامة:

يجمع مركز الديون السيادية المرتبط بالاستدامة بين الجهات الفاعلة من جميع أطياف عالم الديون السيادية المرتبطة بالاستدامة. تأسس المركز لتسهيل نمو سوق الديون السيادية القائمة على الأداء، ويدعم المبادرات التي تبني الطبيعة والأداء المناخي في نماذج التمويل السيادي. ويقدم مجلس استشاري رفيع المستوى للمركز التوجيه والمساعدة الاستراتيجيين.

الاتصال:

جيسيكا وير ، براوننج للاتصالات البيئية - jessica@browningenvironmental.com