A natureza como um amortecedor de choques: Uma avaliação da materialidade financeira dos indicadores soberanos vinculados à silvicultura em Gana
No atual cenário geopolítico em rápida mudança, o financiamento da ajuda internacional - inclusive de grandes doadores como a USAID - está sendo cortado, deixando muitos países ricos em natureza do Sul Global em uma posição cada vez mais precária. Ao mesmo tempo, as crises gêmeas da mudança climática e da perda da natureza estão minando a resiliência econômica, empurrando os soberanos para um ciclo vicioso em que a escalada da perda da natureza e os choques climáticos afetam negativamente a capacidade de crédito dos países, restringem os empréstimos e limitam o investimento em adaptação climática, meios de subsistência e desenvolvimento mais amplo.
Diante desse cenário, nosso último relatório chega em um momento crítico e propõe uma alternativa convincente: alavancar o Financiamento Soberano Vinculado à Sustentabilidade (SLSF) como um caminho para passar de um ciclo vicioso para um ciclo virtuoso. Ao alinhar a gestão das finanças públicas com as metas de sustentabilidade, os países podem desbloquear investimentos vitais na natureza, melhorar as classificações de crédito soberano e impulsionar os resultados climáticos e de equidade.
Desbloqueando o potencial de crédito por meio da natureza: A estrutura de avaliação da materialidade financeira (FIMA)
Este relatório apresenta a estrutura da Avaliação de Materialidade Financeira (FIMA), que integra considerações sobre a natureza e o clima à análise da dívida soberana. Ao avaliar os principais indicadores de sustentabilidade por meio de uma lente de risco de crédito, a FIMA demonstra como as metas de sustentabilidade financeiramente relevantes - como a redução do desmatamento - podem ajudar a melhorar as condições de financiamento, estabilizar a dinâmica da dívida pública e apoiar as classificações de crédito soberano.
Em outras palavras, há um mecanismo de reforço que entra em ação: por meio do compromisso dos governos (emissores) de incorporar indicadores-chave de desempenho (KPIs) em suas estruturas de financiamento, cria-se um alinhamento com as políticas e o desempenho é afetado. Isso leva a uma maior resiliência dos soberanos.
Esse mecanismo de reforço funciona por meio de:
- Alinhamento de recompensas, garantindo que o cumprimento dos compromissos resulte em benefícios tangíveis.
- Redirecionamento de financiamentos, permitindo que os recursos fluam para áreas impactantes.
- Reforçando o compromisso Fortalecendo a confiança no sistema financeiro.
De modo geral, esse ciclo sugere que a integração de KPIs financeiros em estruturas soberanas pode criar um ciclo de credibilidade, estabilidade financeira e resiliência que se reforça automaticamente.
Por que isso é importante:
- Unindo sustentabilidade e credibilidade soberana - A estrutura FIMA avalia os principais indicadores de desempenho (KPIs) com base em seu potencial para fortalecer os perfis de crédito, tornando a dívida vinculada à sustentabilidade mais atraente para os investidores.
- Demonstração do potencial de impacto no mundo real - Gana é usado como um estudo de caso para mostrar como o combate ao desmatamento poderia aumentar a classificação de crédito soberano do país em até dois níveis, provando que as políticas que preservam a natureza podem impulsionar a resiliência econômica.
- Quantificação dos benefícios financeiros - Gana poderia gerar entre US$ 93 milhões e US$ 935 milhões por ano a partir de créditos de carbono vinculados à redução do desmatamento, proporcionando um espaço fiscal muito necessário para outros investimentos em adaptação climática.
Gana: A Case Study for Sustainable Investment in Resilience-enhancing Efforts (Um Estudo de Caso para Investimento Sustentável em Esforços de Melhoria da Resiliência)
O relatório aplica a estrutura FIMA a Gana, onde a mudança climática e a degradação ambiental já estão afetando fortemente a estabilidade econômica. Com as exportações de cacau caindo de US$ 2,8 bilhões em 2021 para US$ 1,5 bilhão em 2023 devido às pressões ambientais (entre outros fatores), a necessidade de um modelo financeiro sustentável é urgente.
As principais conclusões do estudo de caso incluem:
- Potencial de crescimento econômico - Políticas ligadas à sustentabilidade que visam ao desmatamento poderiam aumentar o PIB de Gana em até 1 ponto percentual por ano, levando a um aumento cumulativo de 18% no PIB até 2050.
- Benefícios fiscais e de classificação de crédito - A receita proveniente dos créditos de carbono e a melhoria na gestão da dívida poderiam contribuir para um aumento adicional da classificação soberana, melhorando o acesso de Gana ao financiamento internacional.
- Uma saída para o problema da dívida - Diferentemente das estratégias convencionais de crescimento extrativista, as soluções baseadas na natureza oferecem um caminho sustentável para a resiliência econômica e a estabilidade financeira.
Com os riscos climáticos e naturais sendo cada vez mais reconhecidos como fatores essenciais de crédito, este relatório ressalta a crescente relevância do acompanhamento dos indicadores de sustentabilidade nos mercados de dívida soberana. Nesse contexto, a estrutura FIMA oferece um roteiro claro para que os países aproveitem seu capital natural para melhorar o crédito, argumentando que a natureza deve começar a ser compreendida e utilizada como um ativo positivo para o crédito.
Leia o relatório completo e descubra como o Financiamento Soberano Vinculado à Sustentabilidade pode ajudar as nações a criar resiliência econômica e, ao mesmo tempo, promover as metas globais de clima e natureza.
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