Um novo relatório da NatureFinance e do Private Infrastructure Development Group mostra por que investir em infraestrutura hídrica exige mais do que apenas avaliar o próprio ativo. Significa também compreender, precificar e gerenciar os sistemas naturais dos quais depende seu desempenho.
O mundo entrou no que as Nações Unidas descrevem como uma era de falência hídrica global, na qual muitas bacias hidrográficas e aquíferos não conseguem mais retornar aos níveis históricos.
A infraestrutura hidrológica em torno da qual tudo foi construído está mudando rapidamente. Fontes de abastecimento que antes eram confiáveis estão se esgotando, as enchentes e as secas estão se tornando mais intensas, e os sistemas naturais que armazenam e purificam a água estão sob forte pressão. Para incorporadoras e investidores, isso agora é uma questão financeira, não apenas ambiental.
O relatório examina como os riscos hídricos podem influenciar o desempenho das infraestruturas, a resiliência e os resultados dos investimentos, com base em três exemplos reais da África e da Ásia. Xuan Mai, no Vietnã, teve que abandonar um sistema de abastecimento de água subterrânea depois que anos de extração excessiva o contaminaram com arsênico. A Cidade do Cabo, na África do Sul, esteve prestes a ficar totalmente sem água depois que uma seca revelou o quanto seus reservatórios dependiam de uma bacia hidrográfica a montante que não recebia manutenção. Wuhan, na China, perdeu tantos lagos e zonas úmidas devido ao desenvolvimento que não restou mais nenhum lugar para as águas das enchentes escoarem.
Nos três casos, o baixo desempenho da infraestrutura refletiu não apenas deficiências de engenharia, mas também mudanças nos sistemas hídricos naturais dos quais os ativos dependiam. Esse padrão mostra por que essas dependências precisam ser incorporadas à forma como a infraestrutura hídrica é avaliada, estruturada e financiada.
Principais conclusões
1. As infraestruturas cinzentas e verdes raramente são avaliadas como um único sistema. Uma área úmida ou bacia hidrográfica que protege um projeto costuma ter seu custo calculado separadamente, o que faz com que pareça ser um complemento, em vez de, em muitos casos, a forma mais econômica de oferecer a mesma proteção.
2. Quando os sistemas naturais são tratados como externalidades fixas, o projeto assume o risco por padrão, e esse risco permanece sem preço. Os contratos raramente especificam quem arca com o custo caso as condições do solo ou da água ao redor se alterem. Quando esse risco não é atribuído a ninguém, ele permanece com o projeto e raramente é incorporado ao preço.
3. A manutenção dos sistemas naturais raramente recebe financiamento. A Cidade do Cabo é uma exceção notável, com recursos financeiros destinados especificamente à restauração de bacias hidrográficas. A maioria dos projetos parte do pressuposto de que os ecossistemas continuarão a fornecer serviços essenciais sem que ninguém pague pela sua manutenção.
4. Ainda não existe um mercado de seguros acessível para riscos relacionados a ecossistemas hídricos em grande escala. Os riscos de seca e contaminação não são rotineiramente transferíveis; portanto, as perdas permanecem nos balanços patrimoniais dos projetos e, muitas vezes, acabam recaindo sobre o setor público.
Por que isso é importante
Por trás dessas quatro constatações está o mesmo problema estrutural: proteger um sistema de abastecimento de água geralmente evita perdas futuras, em vez de gerar receita direta. O valor criado pode ser substancial, mas não produz automaticamente o caixa necessário para pagar um empréstimo ou proporcionar retorno aos investidores.
A tarefa consiste, portanto, em incorporar todo o valor da proteção dos ecossistemas na avaliação de investimentos e desenvolver modelos de financiamento que transformem as perdas evitadas em receita contratável. À medida que a demanda por água aumenta e os ecossistemas sofrem pressões cada vez maiores, proteger os sistemas naturais dos quais a infraestrutura depende não é mais apenas uma questão ambiental. É fundamental para a construção de investimentos e economias resilientes.
Olhando para o futuro
O relatório apresenta uma estrutura prática de decisão em sete etapas para ajudar desenvolvedores e investidores a ir além da simples identificação do risco hídrico e integrá-lo à avaliação de projetos, à definição de preços, às estruturas de financiamento, aos termos dos acordos e à governança ao longo do ciclo de vida.
O próximo passo é tornar isso uma prática padrão em todos os investimentos em infraestrutura.
